一、基金基本情况概述
(资料图)
工银物流产业股票A(001718)成立于2016年3月1日，四季度最新规模21.11亿元。招商证券三年期评级为5星，济安金信三年期评级为4星。
基金经理张宇帆拥有6.9年的基金投资经历，2020年6月3日正式接受工银物流产业股票A基金管理，任职期间回报为240.70%，位居同类517只基金中第27名。
张宇帆现管理6只产品（包括A类和C类），管理总规模为32.93亿元，平均年化回报为18.52%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为1.61%，同类平均收益为0.70%，在同类867只基金中排名350位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示，工银物流产业股票A基金的总资产为21.46亿元。较上一期23.09亿元变化了-1.63亿元，环比变化了-7.08%。
基金历史资产份额变化
数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。
工银物流产业股票A基金的持有人数为142369人，机构投资占比为25.52%。
基金投资者结构变化
机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示，本期该基金的股票仓位达85.91%。较上一期环比变化了-4.21%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为47.54%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
工银物流产业股票A基金四季度十大重仓股明细
数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度
基金最新换手率为332.73%，上一期换手率为163.94%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达877.53%。
基金年化换手率变化
数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。
数据来源：银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
全球来看,四季度经济预期变化较大。随着市场对于美国衰退担忧的加大,以及美联储官员表态有所缓和,美国十年期国债收益率从高点开始有所回落。国际油价开始回落,布伦特原油从100美元附近回到80美元以下。美元相对人民币的汇率也从高点回落至7以下。 国内来看,四季度宏观环境也出现较大变化。四季度出口增速转负,房地产销售下滑幅度加大,PMI新订单指数加速下行,经济压力进一步增大。在全球经济下滑的环境下,国内稳增长政策加力。中央经济工作会议强调要提振发展信心,加大宏观调控力度,共促高质量发展。防疫政策持续优化,防控措施从“二十条”到“新十条”,12月底发文进一步调整为“乙类乙管”,疫情防控机制的优化预计将为消费带来较好的恢复基础。地产供给侧“三支箭”政策落地,预计未来地产企业资产负债表将得到修复。 A股四季度出现较大波动,上证指数10月底回到前期低点附近,之后快速反弹。四季度上证50上涨0.96%,沪深300上涨1.75%,创业板指上涨2.53%。其中商贸零售、消费者服务、传媒、医药等行业因为受到防疫政策优化等因素推动表现较好;煤炭、电力设备及新能源、石油石化、汽车等行业表现相对靠后。 四季度,我们认为市场基本已经见到底部,估值已经回落到历史低位,同时政策不断释放积极信号,不确定性因素逐渐消除,市场信心增强。我们认为安全和自主可控是未来产业发展的重要方向,也是金融支持实体经济发展的重点领域,因此我们重点配置了相关行业和公司。同时,我们也认为随着政策发力和疫情好转,一些此前需求受到抑制的公司有望受益,因此也增加配置了受益于政策刺激,以及疫情好转的公司。
免责声明
本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。
本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。
报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。
本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。
基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
